雙匯發(fā)展：肉制品利潤連續(xù)五年創(chuàng)新高 機(jī)構(gòu)看好未來發(fā)展

3月26日，雙匯發(fā)展(000895.SZ)發(fā)布2024年度報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入595.6億元，歸母凈利潤49.9億元，扣非凈利潤48.1億元，同比增長1.7%。雙匯擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利7.5元(含稅)，合計分紅25.98億元，占全年凈利潤超50%。

數(shù)據(jù)顯示，雙匯2024年度累計分紅48.85億元，占?xì)w母凈利潤的98%，全年盈利幾乎全部用于回饋股東，股息率達(dá)5.45%。

雙匯發(fā)展表示，2024年上半年，公司銷量、收入、利潤均同比下降。面對不利局面，公司積極落實“四化”戰(zhàn)略，堅持“兩調(diào)一控”，加強(qiáng)“六個結(jié)合”，整頓薄弱產(chǎn)業(yè)，實施網(wǎng)點擴(kuò)增，下半年成功扭轉(zhuǎn)下降勢頭。

肉制品和屠宰業(yè)是雙匯發(fā)展的核心業(yè)務(wù)，2024年，雙匯肉類產(chǎn)品總外銷量為318萬噸，實現(xiàn)營收247.88億元，毛利率同比增長35.67%;實現(xiàn)經(jīng)營利潤66.5億元，同比增長6.8%，連續(xù)五年創(chuàng)新高。屠宰業(yè)全年實現(xiàn)營收303.34億元，毛利率為4.58%。

同日，雙匯發(fā)布的投資者調(diào)研信息活動表顯示，2024年肉制品的噸均經(jīng)營利潤約為4700元，創(chuàng)歷史新高。預(yù)計2025年肉制品的噸均經(jīng)營利潤可能會低于2024年，但仍將保持在較高水平，這主要是由于原料成本低位運行，同時公司也會加強(qiáng)推出噸利相對較低的高性價比產(chǎn)品。

雙匯表示，為促進(jìn)2025年肉制品業(yè)務(wù)規(guī)模的提升，公司計劃實施多項措施，包括銷售機(jī)構(gòu)改革、增設(shè)專業(yè)客戶及加強(qiáng)網(wǎng)點開發(fā)等。屠宰業(yè)方面也將采取措施，加強(qiáng)企業(yè)在品牌、綜合加工等方面的優(yōu)勢，促進(jìn)公司屠宰業(yè)規(guī)模提升。

華泰證券在研報中表示，雙匯發(fā)展經(jīng)營性現(xiàn)金流持續(xù)向好，資本開支持續(xù)收縮，高分紅政策有望延續(xù)。同時，公司或在2025年全力推進(jìn)肉制品渠道專業(yè)化運作與市場精細(xì)化管理、加強(qiáng)屠宰業(yè)務(wù)的市場開發(fā)等工作，肉制品和生鮮凍品業(yè)務(wù)規(guī)?；蛴瓉碇匦略鲩L，2025年整體經(jīng)營有望向好。維持目標(biāo)價34.10元/股，維持“買入”評級。

華創(chuàng)證券在研報中表示，雙匯發(fā)展經(jīng)營穩(wěn)定性如期提升，2024年收入利潤表現(xiàn)基本穩(wěn)健，公司高分紅股息率達(dá)5.4%，預(yù)計2025年加強(qiáng)肉制品專業(yè)化運作，進(jìn)一步強(qiáng)化龍頭地位，屠宰經(jīng)營趨于穩(wěn)健，養(yǎng)殖經(jīng)營提效預(yù)計扭虧為盈，維持“強(qiáng)推”評級。

匯軒